上周，國家發改委和能源局聯合發布《關于公布2019年第一批風電、光伏發電平價上網項目的通知》，第一批風電、光伏發電平價上網項目的總裝機規模達到20.76GW，其中光伏14.78GW。

       隨著平價項目的落地，市場人士預測2019年下半年“平價上網”將迎來集中爆發期，國內需求將明顯向上，加之海外需求維持暢旺勢頭，整個光伏產業鏈或迎來底部回升。

       需求有保證

       在4月份召開的光伏發電平價上網項目技術方案可靠性與經濟性分析研討會上，與會專家一致認為，光伏建設成本和發電成本不斷下降，光伏平價上網成為可能。2019年將是我國光伏平價上網的開啟之年，2019年下半年平價上網將迎來集中爆發期。

       此次2019年第一批14.78GW光伏平價項目中，2019年前并網為4.57GW；存量項目轉平價0.16GW；2019年后并網為10.05GW。對此，中泰證券分析師鄒玲玲認為，2019年并網平價規模符合預期，維持2019年國內光伏新增裝機或達50.9GW的判斷。天風證券也預測，下半年國內裝機需求有望回升，由于海外市場景氣度仍然維持較高水平，可以預期下半年光伏產業鏈將處于供應偏緊的狀態。

       東吳證券分析師曾朵紅則表示，市場化資源配置基調形成，國內光伏穩中求進的工作目標再次強化，維持此前國內45-50GW，全球130GW的裝機預期目標。曾朵紅進一步認為，下半年國內市場將正式啟動、海外也將進入傳統旺季，國內、國外兩個市場將共振。

       業內觀點還認為，中國的光伏產品出口主要在歐洲、日本、東南亞，2018年對美國的相關出口幾乎是零。隨著去年下半年歐洲光伏市場恢復自由貿易，中國本土光伏產能出口歐洲規模有望大增。歐洲市場2018年新增并網裝機容量為11GW，2019年估計還將擴大。在5月中旬的歐洲光伏展上，歐洲光伏協會已對歐洲和全球裝機規模給出樂觀預期，認為2019/2020年歐洲市場將增長至20/24GW，而全球市場新增裝機規模更將在未來5年增長800GW。

       投資看龍頭

       今年以來，光伏（中信）指數累計上漲33.42%，名列中信三級行業指數漲幅榜第17位。成分股中，東方日升、通威股份、隆基股份漲幅分別達到87.17%、77.34%、67.88%。

       在近期投資策略上，長江證券認為，在經濟周期波動以及對未來不確定情況的博弈下，建議重點關注弱周期相對景氣的細分領域，光伏產業鏈就是其中之一。

       中泰證券認為，光伏產業鏈價格或迎接底部回升趨勢，而龍頭個股估值普遍在20倍左右，成長屬性下估值具備優勢。安信證券建議，可關注單晶硅片龍頭、多晶硅料以及高效電池片龍頭的投資機會。

       中金公司(港股03908)重點推薦光伏玻璃環節以及今年下半年多晶硅的投資機遇。其中，光伏玻璃料受益于行業需求回暖以及雙面雙玻滲透率提升；同時預計國內光伏需求發力，供給趨于穩定，將帶來多晶硅的價格復蘇。

       天風證券建議關注A股、港股以及在美上市中概股相關標的，如光伏硅片龍頭隆基股份、中環股份；硅料環節的大全新能源、通威股份，光伏玻璃的龍頭信義光能(港股00968)、福萊特玻璃，EVA膠膜龍頭福斯特以及組件出口海外占比較高的企業晶科能源、東方日升、阿特斯等。