今年以來(lái)，新增專(zhuān)項(xiàng)債發(fā)行快馬加鞭，資金加速投向重大基礎(chǔ)設(shè)施和民生服務(wù)領(lǐng)域。

　　《證券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至8月6日，新增專(zhuān)項(xiàng)債券發(fā)行23423.33億元，完成全年計(jì)劃（37500億元）的62.5%。這意味著，還剩余14076.67億元新增專(zhuān)項(xiàng)債等待發(fā)行。

　　經(jīng)全國(guó)人大審議批準(zhǔn)，2020年安排新增專(zhuān)項(xiàng)債券3.75萬(wàn)億元，比上年增加74.4%。據(jù)了解，財(cái)政部前期分3批提前下達(dá)了新增專(zhuān)項(xiàng)債券額度2.29萬(wàn)億元；近期財(cái)政部又下達(dá)了第4批額度1.26萬(wàn)億元。

　　7月29日，財(cái)政部發(fā)布的《關(guān)于加快地方政府專(zhuān)項(xiàng)債券發(fā)行使用有關(guān)工作的通知》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)：《通知》）要求，對(duì)近期下達(dá)及后續(xù)擬下達(dá)的新增專(zhuān)項(xiàng)債券，與抗疫特別國(guó)債、一般債券統(tǒng)籌把握發(fā)行節(jié)奏，妥善做好穩(wěn)投資穩(wěn)增長(zhǎng)和維護(hù)債券市場(chǎng)穩(wěn)定工作，確保專(zhuān)項(xiàng)債券有序穩(wěn)妥發(fā)行，力爭(zhēng)在10月底前發(fā)行完畢。

　　“這既是考慮抗疫特別國(guó)債與專(zhuān)項(xiàng)債發(fā)行安排，又是推動(dòng)加快專(zhuān)項(xiàng)債發(fā)行進(jìn)度促進(jìn)形成更多實(shí)物工作量的統(tǒng)籌部署?！敝袊?guó)財(cái)政科學(xué)研究院金融研究中心副研究員龍小燕對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，財(cái)政部已于7月30日，圓滿完成了1萬(wàn)億元抗疫特別國(guó)債的發(fā)行任務(wù)。8月份-10月份，將迎來(lái)新增專(zhuān)項(xiàng)債的發(fā)行小高峰，集中完成今年新增專(zhuān)項(xiàng)債券尚未發(fā)行的剩余任務(wù)。

　　由于7月份集中發(fā)行抗疫特別國(guó)債，適當(dāng)減少了國(guó)債、地方債的發(fā)行量，為抗疫特別國(guó)債發(fā)行騰出市場(chǎng)空間。據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，整個(gè)7月份新增專(zhuān)項(xiàng)債發(fā)行規(guī)模僅348.72億元。根據(jù)各地披露的發(fā)行計(jì)劃，本周新增專(zhuān)項(xiàng)債將發(fā)行1460.75億元。

　　從新增專(zhuān)項(xiàng)債資金投向看，財(cái)政部此前公布數(shù)據(jù)顯示，截至7月14日，已發(fā)行的2.24萬(wàn)億元新增專(zhuān)項(xiàng)債券，全部用于重大基礎(chǔ)設(shè)施和民生服務(wù)領(lǐng)域。其中，用于交通基礎(chǔ)設(shè)施、市政和產(chǎn)業(yè)園區(qū)，以及教育、醫(yī)療、養(yǎng)老等民生服務(wù)領(lǐng)域1.86萬(wàn)億元，占83%。此外，各地積極安排專(zhuān)項(xiàng)債券資金支持“兩新一重”、公共衛(wèi)生體系建設(shè)、城鎮(zhèn)老舊小區(qū)改造等重點(diǎn)領(lǐng)域，共計(jì)約安排9000億元以上。

　　龍小燕表示，已發(fā)行新增專(zhuān)項(xiàng)債資金全部用于重大基礎(chǔ)設(shè)施、民生服務(wù)領(lǐng)域。一是意在通過(guò)重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，拉動(dòng)投資、有效應(yīng)對(duì)疫情沖擊、穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，并為未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)；二是投入民生領(lǐng)域，有效彌補(bǔ)教育、醫(yī)療、養(yǎng)老等民生服務(wù)短板、提高服務(wù)質(zhì)量，有效提高防災(zāi)減災(zāi)能力，切實(shí)解決居民重大關(guān)切問(wèn)題。

　　北京國(guó)家會(huì)計(jì)學(xué)院教授崔志娟對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，今年新增專(zhuān)項(xiàng)債的資金使用主要體現(xiàn)在三方面：一是用于交通基礎(chǔ)設(shè)施等運(yùn)營(yíng)期限比較長(zhǎng)的重大項(xiàng)目，項(xiàng)目收益能更好地與債務(wù)償還相匹配；二是用于教育、醫(yī)療、養(yǎng)老等民生服務(wù)領(lǐng)域項(xiàng)目，進(jìn)一步筑牢社會(huì)保障體系建設(shè)；三是用于“兩新一重”、公共衛(wèi)生體系等重點(diǎn)領(lǐng)域，加快調(diào)結(jié)構(gòu)、補(bǔ)短板。

　　上述財(cái)政部《通知》表示，優(yōu)化新增專(zhuān)項(xiàng)債券資金投向，堅(jiān)持專(zhuān)項(xiàng)債券必須用于有一定收益的公益性項(xiàng)目，融資規(guī)模與項(xiàng)目收益相平衡。重點(diǎn)用于國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議確定的交通基礎(chǔ)設(shè)施、能源項(xiàng)目、農(nóng)林水利、生態(tài)環(huán)保項(xiàng)目、民生服務(wù)、冷鏈物流設(shè)施、市政和產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施等七大領(lǐng)域。

　　積極支持“兩新一重”、公共衛(wèi)生設(shè)施建設(shè)中符合條件的項(xiàng)目，可根據(jù)需要及時(shí)用于加強(qiáng)防災(zāi)減災(zāi)建設(shè)。

　　財(cái)政部專(zhuān)家?guī)鞂?zhuān)家、360政企安全集團(tuán)投資總監(jiān)唐川對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，優(yōu)化新增專(zhuān)項(xiàng)債的投向，一是適度擴(kuò)大使用領(lǐng)域，即不僅僅將其用于市政、水利、交通等傳統(tǒng)領(lǐng)域，也可參考最新的基礎(chǔ)設(shè)施REITs相關(guān)政策所述范圍，將其擴(kuò)展到新基建、大數(shù)據(jù)、智慧城市等領(lǐng)域。二是可嘗試在更多領(lǐng)域使用資本金專(zhuān)項(xiàng)債，目前已有部分領(lǐng)域使用專(zhuān)項(xiàng)債為項(xiàng)目資本金進(jìn)行籌資。未來(lái)，如果能將此融資模式順利導(dǎo)入到各個(gè)領(lǐng)域，可以在一定程度上解決基建和公共服務(wù)項(xiàng)目資本金融資難問(wèn)題。

　　“新增專(zhuān)項(xiàng)債用于基建、特別是‘兩新一重’項(xiàng)目，可發(fā)揮投資的乘數(shù)效應(yīng)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)回暖?！贝拗揪瓯硎?，國(guó)家在政策上明確專(zhuān)項(xiàng)債可在一定條件下用作項(xiàng)目資本金，但專(zhuān)項(xiàng)債資金性質(zhì)決定其自身對(duì)基建拉動(dòng)作用有限，但對(duì)基建拉動(dòng)的乘數(shù)相應(yīng)明顯，特別是在經(jīng)濟(jì)下行壓力加大的時(shí)期。