看到了不少學者對三季度數據的分析，多數繞來繞去，模棱兩可，抓到本質的不多。

我用六個字，簡單概括三季度數據的核心:

1、GDP破6(前三季6.4——6.2——6.0，逐級下行)；

2、CPI破3；

用文藝一點的詞匯:經濟或仍在泥沼。

很多人把我們當下經濟概括為滯脹。樂觀了。其實不是。無論從經濟學理論還是實踐角度，滯脹從來都不是太糟糕的事。因為經濟只是停滯，并未下滑。需求也在(否則CPI起不來)，只是沒有形成產出而已。對任何經濟體而言，只要需求在，就死不了人。

我們不同。我們需求在持續萎縮。社零與投資，基本都是近20年的低位：

我們的CPI破3，不是需求旺盛，是個幻像。只是由于豬瘟把食品價格拉起來了，核心CPI其實一直在下：

不多的安慰是，房地產投資維持了平穩：

但這個恐怕也會“好景不長”——房地產行業新開工面積與竣工面積的增速剪刀差越拉越大，缺口高達19個點，持續已達27個月：

而絕對值上，去年一年新開工面積已超過竣工面積十億平米：

這個數字很恐怖。沒有人能扛得住這種只進不出。理論上，這種狀況用不了多久，地產行業會崩掉——這意味著，地產投資會在某一天斷崖式消失。

如果視省為一家公司，超過三分之二的省在虧損：

中國經濟最活躍的深圳，空置率快速抬升(第一太平戴維斯10月15日報告，三季度深圳甲級寫字樓空置率已達22.4%，部分片區空置率超50%），深圳甲級寫字樓租金連續五個季度持續且快速下滑。

對企業而言，這不是好事——你的租金成本是少了，但和你做生意的對手盤沒了——他們沒能扛過來。

留給我們的時間并不多，因為我們真的在加速老去：

（60歲以上人口，2016年超越14歲以下人口，短短兩年后的2018年超越15歲以下人口——這是一個驚悚的速度和方向）

（最遲2027年，中國人口或負增長）

數據確實不夠好。但疼痛的清醒，好過自欺與遮掩。

正視現實，吾輩自強，共度時艱！