??   7月份LPR（貸款市場報價利率）發布在即，分析人士普遍預計，7月份LPR大概率將保持不變，即1年期LPR為3.7%，5年期以上LPR為4.45%。

????光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華對《證券日報》記者表示，本月LPR大概率繼續維持穩定。一方面，7月份MLF（中期借貸便利）政策利率保持不變，當前實體融資需求回暖的背景下，中國人民銀行（下稱“央行”）短期在利率調整方面或轉趨觀望；另一方面，復雜的內外經濟環境下，部分銀行面臨的息差壓力較大。

????7月15日，央行開展1000億元MLF操作，操作利率維持2.85%不變。基于MLF的錨定作用，本月LPR下調的可能性偏低。另據銀保監會近期公布的2022年一季度主要監管指標顯示，一季度商業銀行凈息差為1.97%，較2021年末的2.08%下降0.11個百分點。

????民生銀行首席經濟學家溫彬表示，二季度以來，新發放企業貸款利率和按揭貸款利率調降幅度較大，凈息差預計仍將處于下行通道。在此情況下，短期內LPR下調的概率不大。

????央行近期公布的數據顯示，6月份，新發放企業貸款利率為4.16%，比上年同期低34個基點；1月份至6月份企業貸款利率為4.32%，同比下降0.31個百分點，創有統計以來的新低。

????值得一提的是，央行在今年4月份建立了存款利率市場化的調整機制。機制建立以來，各家銀行根據市場利率變化，主動調整了存款利率水平。據央行數據顯示，6月份，全國銀行新發生的存款加權平均利率大約是2.32%，和調整前的4月份相比，下降了0.12個百分點。

????央行政策司司長鄒瀾表示，存款利率市場化調整機制的建立，明顯提升了存款利率市場化的定價能力，有利于維護存款市場良好競爭秩序，穩定銀行負債成本，推動降低實際貸款利率，更好地支持實體經濟發展。

????“從趨勢看，LPR利率仍有下調空間。”周茂華表示，原因在于下半年國內經濟穩增長、穩就業仍需政策支持。下半年將繼續落實好已出臺的政策措施，央行是否會進一步推出增量政策工具還需要關注后續消費、投資恢復情況。

????中信證券首席經濟學家明明在接受《證券日報》記者采訪時表示，后續結構性貨幣政策工具將持續發力，同時央行將發揮利率市場化改革對貨幣政策傳導效率的提升作用。央行有關負責人近期對結構性貨幣政策工具給予了“聚焦重點、合理適度、有進有退”的評價，肯定了其向重點領域精準傾斜的效果。預計隨著科技創新再貸款、普惠養老專項再貸款、交通物流轉向再貸款的悉數落地，央行將根據實際政策效果進行增發與新設，充分發揮其定向支持作用。